殼牌（Shell）、埃克森美孚（ExxonMobil）、雪佛龍（Chevron）、英國石油公司（BP）、道達爾（Total）和埃尼（ENI）以及康菲石油公司（ConocoPhillips）和挪威國家石油公司（Norway's state Equinor）等大型石油公司已共同承諾出售680億桶石油資源。Rystad估計，這些公司的標價達1110億美元，約占其企業總價值的12%。他們選擇剝離高碳、高成本和不斷衰退的油田資產。

這不僅僅是因為競爭性能源的崛起，或者說隨著氣候政策收緊，石油需求的可能下降，要知道，最近石油行業的回報非常低。大公司進入頁巖行業太晚，然后又需要支付過高的價格，在受到2014年底油價下跌的打擊后，現在又受到新冠肺炎疫情引發的需求下降的沖擊。

去年4月，殼牌自二戰以來首次削減股息，埃克森美孚承認，它將無法繼續增加股息，BP的股票回到了1995年的水平。

隨著經濟從疫情中復蘇，布倫特原油價格達每桶60美元，小型和低端油田仍然具有經濟吸引力。問題是，誰又有胃口和資金來收購它們呢?

超級石油巨頭當然可以成為收購者，但只有在它們整合資產時才會如此。

與此同時，本世紀初那些積極推進的獨立公司大多已經消失。去年1月，Premier Oil以6.25億美元從BP手中收購北海油田的長期經營權益被削減至2.1億美元，然后這家規模較小的公司完全退出了交易，轉而與機構投資者EIG Global Energy Partners支持的Chrysaor合并。

私人股本集團一直是新獨立石油公司的重要支持者，尤其是在美國頁巖和北海地區，但它們也收購了超級石油巨頭丟棄的產品。例如，由凱雷集團(Carlyle Group)出資的阿薩拉能源(Assala Energy)于2017年收購了殼牌加蓬公司。然而，它們也面臨著越來越多的氣候審查，這讓人懷疑這些資產未來能帶來的回報。

圖洛石油曾是獨立勘探公司的元老，但在加納的產量下降、圭亞那的發現令人失望以及烏干達和肯尼亞的開發進程長期拖延之后，該公司被迫大幅減產。

在過去的十年里，美國公司基本上都轉向國內投資，主要集中在頁巖開發項目上，也有少數公司在西半球的其他地方冒險，比如墨西哥、圭亞那和哥倫比亞。

專家們對北美和北海油田的持續興趣取決于當地政府的政策。如果不斷收緊的環境議程阻礙了在美國的鉆探，關閉了新的勘探區塊，美國公司可能不得不再次到海外冒險。去年12月，歐盟最大的石油生產國丹麥禁止了新的勘探活動，這是該國計劃在2050年前結束石油開采計劃的一部分。

因此，如果西方集團受到阻礙，新興市場投資者就剩下了來自中東、和其他亞洲國家的國有或民營投資者。私人投資者可能是機會主義者，但政府的投資者通常規模很大，而且有戰略目標。中東國家的石油公司沒有理由在本國以外的地區增加石油和天然氣產量，因為歐佩克+限制了石油產量，而其國內需要資本來實現多樣化。

這里的問題是，這些買家感興趣的是高質量的收購，而不是超級巨頭丟棄的東西。本月初，泰國的PTTEP同意支付26億美元，收購英國石油在阿曼Khazzan氣田20%的股權。低成本、低碳、規模大、經營周期長，這正是BP精簡投資組合的核心資產。但為了實現資產剝離目標，該公司別無選擇，只能出售市場需要的產品。

對于資金充足、技術能力強、靈活的大型國際公司來說，這是一個機會。即使是在市場下滑的情況下，它們也可以通過收購不受歡迎的油田，并在供應趨緊的時期獲利而大賺一筆。矛盾的是，如果沒有這樣的買家出現，這些超級石油巨頭可能很難籌集到從石油行業撤出所需的資金。