2025年第二季度銷售額為9.68億瑞士法郎，以當?shù)刎泿庞嫳３址€(wěn)定¹，催化劑以及吸附劑和添加劑業(yè)務的增長抵銷了護理化學品業(yè)務的輕微下滑；價格保持穩(wěn)定

? 2025年第二季度，不計特殊項的息稅、折舊及攤銷前利潤率（EBITDA利潤率）從2024年第二季度的15.5%提高了200個基點至17.5%，主要得益于催化劑以及吸附劑和添加劑業(yè)務的改善，而護理化學品業(yè)務保持穩(wěn)定；報告的EBITDA利潤率受到2,200萬瑞士法郎重組費用的影響

? 2025年上半年銷售額以當?shù)刎泿庞嬙鲩L1%至19.81億瑞士法郎，護理化學品以及吸附劑和添加劑業(yè)務的增長抵銷了催化劑業(yè)務的輕微下滑；價格上漲1%

? 2025年上半年，不計特殊項的EBITDA利潤率從去年同期的16.8%提高了130個基點至18.1%，這得益于所有業(yè)務單元的業(yè)績改善

? 2025年上半年經(jīng)營活動現(xiàn)金流為1.16億瑞士法郎，自由現(xiàn)金流轉換率（過去12個月）為37%

? 投資者日宣布的8,000萬瑞士法郎節(jié)約計劃正在順利進行，2025年上半年已實現(xiàn)1,200萬瑞士法郎的節(jié)約

? 2025年展望：確認17-18%的不計特殊項的EBITDA利潤率，以當?shù)刎泿庞嬩N售額增長預期調整為1-3%；中期目標得到確認

“我們在2025年第二季度實現(xiàn)了強勁的盈利能力，展現(xiàn)了在行業(yè)面臨挑戰(zhàn)環(huán)境下的韌性。值得一提的是，催化劑業(yè)務恢復增長，銷量較去年同期增長5%。不計特殊項的EBITDA利潤率提高了200個基點，這一成果的主要驅動因素來自催化劑業(yè)務與吸附劑和添加劑業(yè)務的強勁表現(xiàn)，也得益于節(jié)約計劃的成功執(zhí)行。”科萊恩首席執(zhí)行官康睿德（Conrad Keijzer）表示。“雖然我們仍專注于推動有盈利的有機增長，但考慮到終端市場持續(xù)的不確定性，我們已將2025年銷售額目標調整為以當?shù)刎泿庞嬙鲩L1-3%。同時，我們確認全年盈利能力目標為不計特殊項的EBITDA利潤率為17-18%，這凸顯了我們維持改善后的盈利水平的信心。盡管市場挑戰(zhàn)和宏觀經(jīng)濟不確定性持續(xù)存在，我們仍將繼續(xù)執(zhí)行我們的針對性舉措，致力于實現(xiàn)中期目標。”康睿德補充道。

2025年第二季度集團績效

2025年7月31日 - 專注于可持續(xù)發(fā)展的特種化學品公司科萊恩宣布，2025年第二季度銷售額為9.68億瑞士法郎。與2024年第二季度相比，以當?shù)刎泿庞嬩N售額持平，價格和銷量均保持穩(wěn)定。由于顯著的匯率不利因素，特別是美元走弱，以瑞士法郎計的銷售額同比下降8%。

護理化學品銷售額以當?shù)刎泿庞嬢^2024年第二季度下降2%。農(nóng)作物解決方案業(yè)務增長最強勁，其次是采礦解決方案和工業(yè)應用業(yè)務，銷量增長得到了積極定價的支持。石油服務和基礎化學品業(yè)務銷售額下降主要歸因于銷量減弱。個人和家居護理業(yè)務略有下降，積極的定價部分抵銷了疲軟的銷量。催化劑銷售額以當?shù)刎泿庞嬙鲩L5%，客戶項目周期推動了合成氣和燃料業(yè)務的強勁增長。吸附劑和添加劑銷售額以當?shù)刎泿庞嬙鲩L1%，這得益于添加劑業(yè)務的銷量增長推動，在強勁的比較基數(shù)上仍有所改善。

2025年第二季度，歐洲、中東和非洲地區(qū)的當?shù)刎泿配N售額較2024年第二季度下降2%，這是由于德國經(jīng)濟活動持續(xù)低迷導致銷量下降。美洲地區(qū)銷售額增長6%，主要歸功于積極的定價和銷量增加，尤其是美國催化劑項目和巴西護理化學品業(yè)務的貢獻。亞太地區(qū)銷售額以當?shù)刎泿庞嬒陆?%，印度的增長無法抵銷中國銷售額的下滑（-3%）。

集團不計特殊項的EBITDA為1.69億瑞士法郎，同比增長3%，相應的利潤率為17.5%，較去年同期的15.5%提高了200個基點。這是由于催化劑業(yè)務的運營杠桿和利潤率管理（包括積極的一次性影響），而吸附劑和添加劑業(yè)務的改善則得益于積極的產(chǎn)品組合和績效計劃的收益。原材料成本增加（+1%）被定價抵銷，能源成本保持穩(wěn)定。

為實現(xiàn)投資者日宣布的截至2027年節(jié)約8,000萬瑞士法郎的目標，相應的關鍵措施正在實施中。這些措施包括于2025年6月30日前在業(yè)務和職能部門宣布裁減約200名全職員工，全球關閉兩條生產(chǎn)線和兩家工廠，并且通過尋找合格替代供應商和最佳實踐合同管理實現(xiàn)了400萬瑞士法郎的采購節(jié)約。因此，第二季度績效改進和投資者日節(jié)約計劃的總成本節(jié)約大約為1,100萬瑞士法郎，為抵銷通脹做出了積極貢獻。

集團報告的EBITDA下降 16%至 1.39 億瑞士法郎，原因是本季度計入了 2,200 萬瑞士法郎的重組費用。因此，14.4% 的EBITDA利潤率低于 2024 年第二季度報告的 15.7%。

1 所有提及當?shù)刎泿旁鲩L、定價、銷量和業(yè)務范圍的內容均排除了惡性通貨膨脹國家阿根廷和土耳其的影響。所有提及貨幣的內容都包括惡性通貨膨脹國家阿根廷和土耳其的凈影響。

2025年上半年集團績效

2025 年上半年，銷售額為 19.81 億瑞士法郎，以當?shù)刎泿庞嬙鲩L 1%，以瑞士法郎計下降 4%。定價對集團產(chǎn)生了 1% 的積極影響，而銷量下降 1%。業(yè)務范圍變化帶來 1% 的積極影響，這主要為 Lucas Meyer Cosmetics 的貢獻。貨幣影響為 - 5%。

護理化學品銷售額以當?shù)刎泿庞嬙鲩L 2%（有機增長 -1%），其中農(nóng)作物解決方案業(yè)務增長強勁，石油服務業(yè)務則有所下滑，其他所有業(yè)務板塊與上年同期水平基本持平。催化劑銷售額以當?shù)刎泿庞嬒陆?4%，合成氣與燃料以及乙烯業(yè)務的增長未能抵銷其他業(yè)務板塊的下滑。得益于添加劑業(yè)務板塊的增長，吸附劑和添加劑銷售額以當?shù)刎泿庞嬙鲩L 1%。

2025年上半年，歐洲、中東和非洲地區(qū)銷售額以當?shù)刎泿庞嬙鲩L 2%，這得益于 Lucas Meyer Cosmetics 的積極貢獻以及農(nóng)作物解決方案、采礦解決方案和基礎化學品業(yè)務的有機增長。美洲地區(qū)銷售額增長 2%，這得益于美國催化劑業(yè)務和巴西護理化學品業(yè)務的強勁增長。亞洲地區(qū)銷售額較 2024 年上半年下降 3%，中國下降 10%，主要原因是添加劑和吸附劑業(yè)務的增長未能抵銷其他業(yè)務，尤其是催化劑業(yè)務的下滑。

集團不計特殊項的 EBITDA 較上年同期增長 3% 至 3.59 億瑞士法郎，相應的利潤率從 16.8% 提高 130 個基點至 18.1%。原材料和能源成本分別上漲 1%，但被定價調整所抵銷。績效改進計劃和投資者日節(jié)約計劃的執(zhí)行在 2025 年上半年額外節(jié)省了1,900 萬瑞士法郎的成本。

由于上半年計入了 6,000 萬瑞士法郎的重組費用，集團報告的 EBITDA 下降 14% 至 2.91 億瑞士法郎。因此，14.7% 的 EBITDA 利潤率低于 2024 年同期報告的 16.4%。

集團凈利潤總額為 4,400 萬瑞士法郎，而上一年為 1.76 億瑞士法郎，這主要是由于 6,000 萬瑞士法郎的重組費用、作為投資者日節(jié)約計劃一部分的 3,000 萬瑞士法郎的業(yè)務優(yōu)化減值以及凈財務業(yè)績中的匯率差異所致。

集團經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金為 1.16 億瑞士法郎，而 2024 年上半年為 1.12 億瑞士法郎，這是因為盈利能力的提升超過了凈營運資本的增加。過去 12 個月（2024 年 7 月至 2025 年 6 月）的自由現(xiàn)金流轉換率從 2024 年底報告的 32% 提高至 37%。

由于再融資活動，集團總凈債務從 2024 年底記錄的 14.89 億瑞士法郎增加至 15.96 億瑞士法郎。預計下半年現(xiàn)金流將顯著增強，足以抵銷這一增量。截至第二季度末，凈債務與 EBITDA 比率（過去 12 個月）為 2.6 倍。2025 年上半年科萊恩在債務市場積極運作，發(fā)行了 2.65 億瑞士法郎的雙期債券（3 年期 1.25 億瑞士法郎，8 年期 1.4 億瑞士法郎）。所得款項將用于償還現(xiàn)有債務和通常的企業(yè)營運。

創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展

科萊恩催化劑業(yè)務單元加速部署數(shù)字化服務平臺CLARITY™，獲得成功。該平臺通過實時數(shù)據(jù)分析、預設性維護功能與運行洞察，優(yōu)化工藝催化劑的管理和性能監(jiān)測，最大程度幫助客戶提升催化劑效率及使用壽命。該解決方案賦能客戶基于數(shù)據(jù)驅動制定催化劑運營決策，顯著提高工廠生產(chǎn)率、減少停車時間并優(yōu)化整體工藝經(jīng)濟效益。截至2025年中，CLARITY™已在全球‌35個國家‌、超過‌185家客戶工廠上線‌，服務‌超700名用戶‌，較2024年投資者日公布的‌28個國家‌、‌120余家工廠‌及‌450名用戶‌實現(xiàn)顯著增長。

過去 12 個月（2024 年 7 月至 2025 年 6 月），科萊恩范圍 1 和 2 的溫室氣體總排放量降至 44 萬噸，較 2024 年全年的 49 萬噸下降 10%。2025 年溫室氣體減排的主要驅動力是持續(xù)轉向綠色電力。由于簽訂了綠色電力供應合同以及部分供應商的排放因子有所改善，可再生電力的占比從 67% 提升至 72%。過去 12 個月，外部采購的商品和服務的間接溫室氣體總排放量（范圍 3）為 256 萬噸，較 2024 年全年的 258 萬噸下降 1%，這得益于持續(xù)的供應商參與，以及針對科萊恩范圍 3.1 路線圖和客戶期望而調整的原材料采購。

科萊恩新的 2030 年溫室氣體減排目標已通過科學碳目標倡議（SBTi）的審核與批準，公司承諾以 2019 年為基準年，將范圍 1 和 2 的絕對溫室氣體排放量減少 46.9%，將范圍 3 的絕對溫室氣體排放量減少 27.5%。這些升級后的目標在公司 2024 年投資者日首次公布，因為科萊恩的表現(xiàn)已超出其先前設定的目標。

2025 年上半年，科萊恩有兩個月實現(xiàn)了零事故。這將有助于將 DART（誤工、工作受限或調崗天數(shù)）率降至行業(yè)領先（前25%）的水平。截至 2025 年 6 月，過去 12 個月 DART 率為 0.16。這反映出高度的安全意識，以及對安全、培訓和責任的持續(xù)承諾。

2025 年展望：盈利能力提升得到確認，銷售增長放緩

2025年全年，科萊恩預計整體通脹將趨于緩和，但由于持續(xù)的宏觀經(jīng)濟挑戰(zhàn)、不確定性和風險（包括潛在的貿易緊張局勢和關稅），經(jīng)濟不會出現(xiàn)顯著復蘇。盡管這些緊張局勢仍不穩(wěn)定且可能發(fā)生變化，但科萊恩目前評估結果認為其對公司業(yè)績的直接影響可控。然而，持續(xù)的緊張局勢會間接對全球需求環(huán)境和消費者情緒產(chǎn)生負面影響，從而繼續(xù)加大銷量風險。牛津經(jīng)濟研究院最新評估顯示，由于關稅帶來的不確定性以及消費者支出向服務業(yè)回流，工業(yè)生產(chǎn)放緩將比預期更為明顯。因此，基于當前形勢，科萊恩現(xiàn)預計 2025 年以當?shù)刎泿庞嫷匿N售增長率為 1%-3%（此前預計為 3%-5% 區(qū)間的下限）。護理化學品以及吸附劑和添加劑業(yè)務的銷售額預計將略有增長，而催化劑業(yè)務的銷售額預計將與 2024 年持平。

科萊恩預計 2025 年盈利能力將持續(xù)提升，不計特殊項的 EBITDA 利潤率將在 17%-18% 之間。2025 年的特殊項預計將包括約 7,500 萬瑞士法郎的重組費用，這些費用與公司 2024 年 11 月投資者日宣布的節(jié)約計劃有關。通過業(yè)務單元和公司層面的行動，這些計劃預計將在 2027 年底前實現(xiàn)約 8,000 萬瑞士法郎的常態(tài)化節(jié)約，其中相當一部分節(jié)約目標將在 2025 年實現(xiàn)。2025 年的其他特殊項預計約為 2,000 萬瑞士法郎。因此，科萊恩繼續(xù)預計 2025 年報告的 EBITDA 利潤率將在 15.0%-15.5% 之間。科萊恩預計在 2025 年將進一步朝著 40% 的自由現(xiàn)金流轉換率目標邁進。

科萊恩重申其對中期目標的承諾，這些目標最遲將于 2027 年實現(xiàn)：以當?shù)刎泿庞嬩N售增長 4%-6%；報告的 EBITDA 利潤率達到 19%-21%；自由現(xiàn)金流轉換率達到約 40%。