大連市市長陳紹旺（左）與大連商品交易所黨委書記、理事長冉華為聚丙烯、聚氯乙烯、線型低密度聚乙烯期權鳴鑼開市。 （大連商品交易所供圖）

 

　　本中化新網訊 7月6日，聚丙烯（PP）、聚氯乙烯（PVC）和線型低密度聚乙烯（LLDPE）期權在大連商品交易所正式掛牌交易。上市首日3個期權整體運行平穩，價格發現和避險功能初步顯現，期權市場與標的期貨市場聯動良好。

 

　　據介紹，本次3個期權品種各掛牌上市10個系列，共計1174個合約，PP、PVC、LLDPE期權持倉量最大系列均為2009，成交量分別占各期權當日總成交量的77%、85%和79%.看漲期權持倉量最大的合約分別是PP2009-C-7600、V2009-C-6300的實值期權和L2009-C-7400的虛值期權。看跌期權持倉量最大的合約分別為PP2009-P-7500、V2009-P-6300、L2009-P-7100，均為虛值期權。

 

　　從交易規模看，首日3個期權成交量總計22766手（單邊，下同）、成交額1663萬元、持倉量14409手。其中，PP、PVC、LLDPE期權成交量分別為11043手、2545手和9178手，持倉量分別為7109手、1684手和5616手，各期權成交量均占標的期貨的2%左右。從隱含波動率看，開盤后，3個化工品期權主力系列平值附近合約的隱含波動率均位于20%左右，截至收盤未出現較大波動。

 

　　光大期貨分析師周遨認為，期權隱含波動率運行平穩顯示出市場對未來價格波動給予較為中性的風險溢價，市場表現成熟理性。他還提到，期權與期貨的關聯性較大，主力合約期權價格跟期貨價格緊密聯動。從期權價格走勢可以看出，市場對于塑料化工品種的看漲情緒要更為濃厚，期貨價格走勢也體現了這一點，PP、PVC、LLDPE主力合約全天均呈現震蕩上行走勢。

 

　　由于3個化工期貨相對比較成熟，上市交易后的期權市場參與者眾多、交易活躍，產業客戶的積極參與也體現了較好的流動性。浙江明日控股集團、浙江特產石化有限公司等貿易商參與當天的期權交易。

 

　　浙江明日控股集團總經理助理邵世萍表示，首日期權交易顯示，主力月份的淺虛值期權價格貼近市場，整體價格比場外期權略低。因場內期權為集中報盤和集中撮合，價格信息公開透明，對交易者吸引力較大，具有非常好的參與價值。

 

　　業內市場人士認為，近期PP和PE大概率仍處于短期的供需失衡狀態，價格波動加大。此時企業可以參與利用新生的期權市場。“對于持有現貨的企業，如果認為市場上行趨勢概率較大，但又擔心可能的價格下跌導致存貨貶值，可以嘗試買入平值看跌期權，更靈活地對沖風險。”周遨建議。