在持續(xù)產(chǎn)能過剩、需求疲軟和充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟條件下，2024年，全球丙烯和聚丙烯(PP)市場的前景仍然悲觀。亞洲、歐洲和美洲的市場平淡且供應(yīng)過剩，高利率導(dǎo)致PP衍生物下游終端用戶需求有限。市場人士據(jù)此認(rèn)為，在2024年下半年之前，全球丙烯和PP市場預(yù)計不會有什么改善。

亞洲市場難見復(fù)蘇

市場人士表示，下游市場疲軟以及中國新一波丙烷脫氫(PDH)工廠的丙烯產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，可能會壓制亞洲丙烯價值鏈的復(fù)蘇。消息人士稱，由于中國大量PDH產(chǎn)能將投用，預(yù)計2024年上半年亞洲丙烯價格不會出現(xiàn)復(fù)蘇。一家韓國生產(chǎn)商表示：“我們預(yù)計，2024年丙烯價格不會有改善，也不會有這么多新PDH工廠按計劃投用。事實上，我認(rèn)為至少還需要一到兩年的時間，才能看到丙烯市場逐步改善。”除此之外，2024年上半年，亞洲區(qū)域的計劃檢修也很有限，1月份只有韓國的兩家PDH工廠關(guān)閉停檢，不太可能對市場形成支持。

亞洲PP市場方面，由于需求疲軟和供應(yīng)過剩，2024年上半年仍會維持弱勢。雖然農(nóng)歷新年假期預(yù)計將刺激終端產(chǎn)品生產(chǎn)，但由于現(xiàn)金流和單位生產(chǎn)成本的綜合考慮，中國產(chǎn)能擴張和東南亞高生產(chǎn)率預(yù)計會使庫存充足，盡管利潤率很低。貿(mào)易消息人士預(yù)計，隨著南亞和東南亞的價差縮小，一些中東原產(chǎn)的PP貨物將重回東南亞市場，特別是在印度市場需求不振的情況下。中國的情況將是亞洲地區(qū)潛在復(fù)蘇的關(guān)鍵。

歐洲持續(xù)結(jié)構(gòu)性過剩

2024年上半年，歐洲丙烯市場仍會維持疲軟態(tài)勢。在宏觀經(jīng)濟環(huán)境疲軟的情況下，預(yù)計地區(qū)結(jié)構(gòu)性過剩將持續(xù)。2023年第四季度出現(xiàn)的供應(yīng)緊張預(yù)計不會持續(xù)，衍生物市場消費有限更加劇了丙烯的供應(yīng)過剩狀況。因此，市場消息人士指出，供應(yīng)過剩和勉強維持的消費方式預(yù)計要持續(xù)到2024年第二季度之后才會改變。

盡管如此，由于買家對2023年現(xiàn)貨價格和合同價格之間的明顯差距感到沮喪，預(yù)計整個市場的消費趨勢將發(fā)生變化。市場人士預(yù)計，2024年上半年的現(xiàn)貨交易將增加，買家希望減少合同承諾而犧牲供應(yīng)安全，轉(zhuǎn)而選擇更有競爭力的現(xiàn)貨。

2024年上半年，歐洲下游PP行業(yè)預(yù)計將面臨更進(jìn)一步壓力，高利率將繼續(xù)限制終端用戶需求。由于這些宏觀經(jīng)濟逆風(fēng)，建筑業(yè)、消費包裝業(yè)和耐用行業(yè)需求或?qū)⑷匀黄＼洝ｎA(yù)計2024年，歐洲會出現(xiàn)部分產(chǎn)能整合，供應(yīng)過剩只能通過一些生產(chǎn)基地停產(chǎn)來緩解。

利安德巴賽爾最近宣布，由于市場狀況不佳和歐洲行業(yè)前景慘淡，計劃關(guān)閉其位于意大利布林迪西的23.5萬噸/年共聚物PP生產(chǎn)線。許多其他業(yè)者預(yù)計也將進(jìn)一步關(guān)閉生產(chǎn)裝置。

美國需求持續(xù)疲軟

美國的PP生產(chǎn)商還在等待全球需求持續(xù)回升和2024年上半年美國國內(nèi)聚合物級丙烯(PGP)成本的回落，以提振低迷的市場。從2023年10月初到2023年11月中旬，由于多套PDH裝置停運減少了供應(yīng)，美國PGP價格上揚了20%。消息人士稱，在單體成本降至較低水平之前，美國PP出口仍不可行，因為利潤率很低，而且亞洲原產(chǎn)PP樹脂價格更具有競爭力。

隨著美國部分PDH裝置的重啟，市場人士預(yù)計，補庫需求將從2024年1月份開始回升。然而，標(biāo)普全球美洲烯烴業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人沃爾特·哈特表示，這些裝置的重啟不太可能刺激需求持續(xù)增長，關(guān)鍵還要看原料價格。與此同時，隨著中國多套新建PDH裝置開始運營，美國國內(nèi)丙烷正被出口到中國。多套新建PDH裝置計劃于2024至2025年陸續(xù)投用。

美國下游PP市場用戶也在努力應(yīng)對高利率，導(dǎo)致消費者預(yù)算緊縮，造成成品庫存高企，耐用品支出減少。消息人士預(yù)計，假期支出加上通貨膨脹仍會在2024年年初給經(jīng)濟帶來壓力。由于出口不力，美國PP供應(yīng)商大多將重點轉(zhuǎn)移到國內(nèi)市場，預(yù)計2024年上半年不會發(fā)生變化。