圖 2019年中國PC市場價格走勢圖

　　來源：隆眾資訊

 

　　截至2019年12月31日收盤，華東PC市場低端料主流商談13450-15000元/噸，中高端料商談15000-16800元/噸，較6月底下跌250-800元/噸，跌幅1.64%-5.06%.

 

　　下半年來看，由于魯西化工30萬噸/年的PC裝置自5月底運行不穩，6月初2條生產線停車，后維持單線運行至7月中下旬，貨源供應明顯減少，廠家平穩報價為主，另外萬華化學、臺化出光等PC裝置檢修消息同樣釋放利好，因此7月份市場逐步筑底并小幅反彈，8月初魯西集團上市公司公告宣布園區裝置停車檢修一個月，加之人民幣匯率大幅下跌、上游原料反傾銷、大宗商品市場氣氛好轉、塑化產品多止跌反彈等多重消息交織，PC市場氣氛明顯好轉，業者操盤積極性增加，實盤交投量增加，重心大幅反彈，并延續至9月中下旬，月底略有回落，但幅度非常有限。

 

　　10月國慶假期歸來，國產廠商大幅下調出廠價格接連上演，市場氣氛隨之急轉直下，商家整體報盤大幅走低，明顯抑制下游采購節奏，廠商整體轉而觀望等待。月內國內外品牌價格均維持下行態勢，并逐步逼近年內歷史最低水平，PC廠商成本壓力不斷加大，而持貨商也損失慘重，市場可謂“哀鴻遍野”、“苦不堪言”。在經歷10月底的短暫持穩休憩后，11月上旬市場整體二次探底，中旬基本跌至行業成本線附近，個別企業甚至虧損運營。在此背景下，先后有魯西化工、中藍國塑、萬華化學、浙鐵大風等多家生產企業宣布停車計劃或減產操作，供應面存明顯減少預期，市場得以筑底企穩，但下游需求不支，市場幾無任何反彈動力，在經過12月中上旬的僵持弱穩格局后，下旬市場再度步入小幅下滑通道。目前來看，PC上游原料運行均顯堅挺，企業成本壓力巨大，但未能有效提振市場氣氛，部分春節后仍存弱勢調整預期。

 

　　預計，2020年中國PC市場將保持低位震蕩運行態勢，且整體價格仍存一定下行空間，主要受到行業產能繼續快速擴張、供需失衡加劇影響。

 

　　1. 成本面來看

 

　　預計2020年雙酚A年均價在10000-11000元/噸，推算PC企業邊際成本線或在13500-14000元/噸。考慮到行業產能過剩程度及企業可承受的虧損，預計行業最低價格可在12500-13000元/噸。（以國產低端料價格為例）

 

　　2. 基本面來看

 

　　首先，2020年國內預計新增PC產能將在75萬噸/年，同比增幅45.18%，國內總產能將開始出現過剩，該因素持續影響整個行業格局及打壓市場人士心態。其中，新上企業為了較快獲得一定市場份額，價格將成為重要競爭手段，而原有企業為了保住其市場份額，也會積極調整銷售價格，同新企業進行市場化競爭。在此格局下，預計市場價格難以擺脫低位格局，因此隆眾資訊預計2020年整體市場價格打破2019年最低記錄為大概率事件；

 

　　其次，2020年春節在1月下旬，考慮到目前國內外經濟消費狀況，進入1月份下游行業開始提前進入停工放假期，場內交投量將大幅萎縮，冷清格局將延續至2月中上旬。在此期間，國內外PC裝置保持運轉，廠商庫存將不斷積累，春節開工后，市場供應量較2019年12月將大大增加；另外，萬華化學7萬噸/年二期裝置一線3月份存投產計劃，利空壓力繼續加大，或將拖拽節后市場繼續下滑。

 

　　再次，科思創45萬噸/年PC裝置4月底存檢修計劃，另外，上海三菱10萬噸/年PC裝置檢修也多在5月份，部分進口廠商上半年也存檢修計劃，因此預計5月份存一定觸底回調可能，但幅度或非常有限。伴隨3-4季度新裝置的密集投產，加之原料價格漲后回落，成本支撐力度減弱，行業價格將再度呈現持續下滑態勢，預計12月月均價將跌至12500-13000元/噸。