工信部主導的十大重點行業穩增長工作方案成為影響近期期貨市場的另一關鍵政策變量。7月18日，工信部明確表示將針對鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大行業出臺專項方案，核心是"調結構、優供給、淘汰落后產能"。這一政策宣示直接導致次日氧化鋁期貨夜盤大漲6.85%，創下階段新高，工業硅、多晶硅等品種也延續強勢上漲態勢。

從行業影響看，穩增長方案對不同商品品種的影響呈現明顯分化。有色金屬板塊受益最為直接，特別是銅、鋁等供需偏緊品種，因方案強調"電解鋁產能天花板政策"，供給收縮預期強烈。煤炭作為上一輪供給側改革的明星品種，在本輪政策中繼續受到青睞，國企主導的行業結構使其更有能力執行"反內卷"策略，價格支撐明顯。相比之下，螺紋鋼、玻璃等地產鏈品種因需求端尚未實質性改善，政策提振效果相對有限，更多表現為跟隨性上漲。

新能源產業鏈成為政策焦點領域。多晶硅、碳酸鋰等行業因前期"內卷"嚴重，面臨兩頭受壓困境——上游原料價格上漲，下游產品價格競爭激烈。穩增長方案明確提出限制低效產能擴張，導致多晶硅價格在7月單月漲幅超過50%，從3萬元/噸飆升至5.3萬元/噸。廣期所不得不出臺緊急調控措施，將多晶硅期貨漲跌停板幅度調整至8%，交易保證金標準上調至10%，以抑制過度投機。

政策落地節奏上，市場預期穩增長方案將分批次推出，鋼鐵、有色等傳統行業可能率先受益。7月19日雅魯藏布江下游水電工程開工，預計帶來200萬噸鋼材需求，與穩增長政策形成共振效應。這種"供給收縮+需求刺激"的政策組合，正在重塑商品市場的定價邏輯，從單純關注庫存、產量等微觀指標，轉向更加重視政策導向與行業格局的中長期變化。

值得注意的是，本輪"反內卷"政策與擴內需、穩增長政策形成了協同效應。7月16日國常會研究做強國內大循環重點政策，7月18日工信部表態十大重點行業"穩增長"方案即將出臺，這種"反內卷+擴內需+穩增長"的政策組合拳，既從供給端壓縮低效產能，又從需求端提振市場信心，為商品價格提供了雙向支撐。政策制定者顯然希望通過這種組合策略，避免單純壓縮供給導致"通縮式去產能"的負面效應。商品行情持續性取決于"反內卷"政策是否擴散到其他行業改變供需平衡，以及需求側手段配合和投機需求變化