成本支撐受限。受焦化行業繼續去產能以及環保檢查影響，煤焦油供應緊張，價格一路上行突破4000元。目前焦化廠產能利用率微幅增長，但在去產能政策下，原料煤焦油市場供應大幅增加的概率比較小。而其他深加工企業生產經營狀況不盡如人意，煤焦油需求恐受限，預計后期整體市場持穩震蕩為主，難以給煤瀝青市場注入強勁動力。

　　供應預期增加。目前國內煤焦油深加工企業開工率為57%，較5月底提高3%。從企業運行情況看，山東金能科技深加工裝置5月中旬停工檢修1個月左右;新余鋼鐵10萬噸/年深加工裝置因新舊設備轉換停車，預計停產2個月;唐山祥峰科技有限公司30萬噸/年深加工裝置現已投料，近日將出煤瀝青產品。整體看，煤瀝青市場供應呈增加趨勢。

　　下游抵觸強烈。前期，在碳達峰、碳中和目標利好下，終端電解鋁、新能源汽車等行業對碳素產品需求良好，對煤瀝青市場形成提振作用。目前電解鋁企業利潤尚可，帶動碳素企業生產積極性也較高。在剛性需求支撐下，煤瀝青生產企業訂單情況尚可。但隨著煤瀝青價格持續上升，擠壓下游電解鋁等行業利潤，下游對高價煤瀝青開始存抵觸情緒。

　　此外，國外疫情影響需求，加之國內煤瀝青價格上漲，使煤瀝青出口優勢減弱。隨著氣溫升高，基建工程、房地產或將進入淡季;用電高峰時期將有錯峰限電等舉措，下游行業開工負荷或有下降。因此，煤瀝青上漲空間將受到限制，此番上漲或近尾聲。