據悉，3日晚開始4家焦企裝煤系統切斷，執行停產，預計6號左右完成退出，涉及產能240萬噸，少數焦企已通知不接單。另外，山西婁煩東升煤焦60萬噸4.3米焦爐正式關停。

今年年初，山東執行以煤定焦政策，淘汰產能1400萬噸。后期江蘇省也陸續淘汰產能600萬噸左右，今年焦化產能縮減較大。近日河南省再次發文，計劃年底前淘汰4.3m焦爐，預計將影響焦炭在產產能770萬噸左右。疊加山西及河北地區去產能政策，預計年底前焦炭總產能將出現凈減。不過河北邯鄲地區焦炭去產能政策較預期有所放松。周三公布的供暖季邯鄲地區工作明細中，焦炭產能淘汰量僅120萬噸。而當地4.3米焦爐總量約在680萬噸左右。整體來看，四季度焦炭總產能或凈減1500萬噸（根據政策執行力度推斷），即便去產能力度放松，焦炭供應格局依然偏緊。

“現貨方面，目前焦炭已上漲六輪，累計漲幅300—350元/噸。目前焦化廠心態仍然偏強，預計后期仍有第七輪提漲。今年是十三五計劃的最后一年，也是淘汰落后產能的最后一年，去產能一直推動今年焦炭價格上漲。”光大期貨雙焦研究員王心彤告訴記者。

一德期貨黑色事業部高級分析師張源告訴記者，周三港口地區準一級商談預計將達2200元/噸以上，倉單成本上漲至2320元/噸以上。產地方面，呂梁地區準一漲后預計出廠1950元/噸附近，到港2160元/噸左右，折倉單2300元/噸附近。盤面當前小幅升水于現貨1—2輪。

記者發現，焦炭去產能延續，盡管10月份淘汰力度弱于預期，但焦炭本身處于緊平衡狀態。根據鋼聯數據統計，焦炭已連續13周保持去庫。即便去產能力度減少，也將加劇供需失衡狀態，引發市場看漲情緒。

國泰君安期貨煤焦高級研究員金韜認為，焦炭上漲的驅動來自于需增供減。2020年1—9月焦炭產量為3.5億噸，累計同比下降0.9%。2020年1—9月，全國生鐵產量累計同比增加3.8%，生鐵產量增加5345萬噸。供減需增，焦炭庫存快速消化，焦炭供需持續偏緊。

據悉，煤焦鋼產業鏈整體利潤水平處于高位。山東地區螺紋鋼利潤已回升至200—250元/噸，可以支撐原料價格上漲，減產意愿不高。而焦化本身因高利潤支撐，如山西地區利潤已超過550元/噸，焦炭供應方面已經接近產能利用率的最高水平，繼續提升的空間有限。

在高利潤刺激下，焦企開足馬力進行生產，焦爐產能利用率不斷提高， 100家獨立焦企樣本的產能利用率82.99%，日均產量39.62萬噸，已至近三年高位。與之相對應的是焦企場內庫存27.93萬噸，港口庫存231萬噸，已到近三年低位。“雖然鋼廠庫存與往年相近，但在較高的高爐開工率下，庫存顯的尤為不足。在焦炭供需雙旺的情況下，上下游總庫存仍在不斷下降，當下產量無法滿需求，需要消耗庫存到達微弱的平衡。”中輝期貨焦炭研究員杜鵬說。

　　張源認為，本月中旬起供暖季限產展開，預計焦炭供應及需求都將有所回落。從當前的政策及產能變化來看，11月份焦炭仍有供需缺口出現。12月份則需觀望年末產能淘汰的實際執行力度，預計焦炭年內供應緊張格局還將延續。另外，現貨市場已提漲六輪，期貨盤面則已經提前反映焦炭七到八輪漲幅，后期高位風險增加，需謹慎觀望。