而從V風建立的平衡表模型看，1—3月為供應大于需求階段，其中2月過剩量為最為嚴重的階段。3—4月為供需從過剩過渡為平衡的階段，5—6月為供不應求階段。從年度對比情況看，2—3月PVC過剩量高于2017年、2018年、2019年同期水平，這主要歸因于需求階段性受到抑制。而5—6月供應缺口相比2018年、2019年更為突出。從上半年整體情況來看，PVC年度供需偏緊格局沒有改善，反而有所放大。

從全球來看，PVC供需處于平衡格局。隨著國內進口量的增加，加上外盤原油價格回升，5—7月外盤PVC價格振蕩上行。截至8月初，PVC外盤折合人民幣的價格高于國內價格，進口套利空間變為負數，進口積極性受到抑制，進口環比出現下降為大概率事件，進口難以持續對國內市場形成沖擊。

從庫存來看，根據V風監測數據，7月31日，PVC庫存月環比下降13.5%，相比去年同期降低6.4%，PVC庫存已經低于去年同期，處于年度中等水平。且8月部分裝置處于集中檢修期，供應端壓力不大。

從需求端來看，隨著南方雨季的結束，傳統下游處于淡旺季的過渡期，管材開工率小幅回升，后期存在進一步回升的空間，其他傳統下游開工率基本處于年度中等略高水平。從終端企業的反饋看， PVC應用較為廣泛，隨著產業格局的升級，PVC需求端也出現了很多變化，其中PVC畜牧板為一個新的增長點。整體來看，PVC終端訂單和開工基本處于良性循環格局，且在當前PVC原料價格水平下，終端制品存在一定的利潤，企業對于PVC原料存在剛性采購和囤貨需求，PVC各個產業的庫存流轉相對順暢。
 

綜上所述，PVC供需處于緊平衡格局，而當前的價格處于近三年的均值附近，后期再次面臨方向性選擇。后市PVC價格走勢，需要關注供需矛盾是否持續激化和外圍市場是否出現黑天鵝事件。