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首先來簡要分析一下其他肥種普遍下跌的原因。尿素方面，夏季高氮肥市場結束，無論是農業底肥需求還是工業復合肥廠的原料需求都不可避免的進入疲軟期，后續追肥市場尚遠，開工穩定的情況下，價格難免進入下滑軌道。鉀肥方面，自大合同簽訂以后部分品種就一路下跌逼近成本，主要原因就是遠超于歷年同期的340萬噸的港存，雖然近期部分貿易商看是抄底入市，但反彈卻遙遙無期。復合肥方面，部分企業開始低價處理高氮肥庫存，多數企業開工下滑，秋季小麥肥政策尚不明朗。
其次，分析一下這次二銨漲價的主要原因。一方面，二銨出口勢頭較好，64%二銨離岸價維持在305-310美元，出口新單成交不斷，湖北地區多數企業待發至7月中下旬，西南企業旗下工廠流向也以出口為主，個別工廠出口訂單可生產至8月份。另一方面，受上半年疫情和當下出口訂單較多的影響，企業庫存壓力普遍較小，部分工廠僅剩千余噸庫存，供應略顯緊張，國內銷售壓力較小。第三，夏季肥料銷售進入尾聲，部分經銷商資金回籠，再加上目前二銨價格處于低位，開始少量備貨。
然后，夏季市場多數企業國內二銨走貨較少，據筆者調查了解，個別西南企業夏季市場發貨量較去年同期減少了10萬噸，湖北工廠多把銷售重心大放在出口方面，夏季市場結束后社會整體庫存處于低位，后續秋季需求被大家所看好。但下游經銷也不要盲目樂觀，從成本因素考慮，硫磺總港存接近300萬噸大關，就算后期國外原油價格回暖，國外硫磺價格有所上漲，國內的售價又能漲到什么地步，液氨價格低位盤整，可以預見未來的很長一段時間二銨的原料成本處于低位。
綜上，化肥市場普遍下跌的情況下，二銨能逆市上漲難能可貴，但因為原材料價格低位運行和復合肥廠秋季定價較低的影響后續漲幅有限。
