治理全球塑料污染問(wèn)題是近日召開的聯(lián)合國(guó)環(huán)境大會(huì)最重要的議題之一，大會(huì)重點(diǎn)討論全球塑料污染問(wèn)題，并討論制定首個(gè)應(yīng)對(duì)塑料危機(jī)的全球協(xié)定。法新社報(bào)道稱，這是自2015年《巴黎協(xié)定》簽署后“極負(fù)厚望”的環(huán)境協(xié)定。

在環(huán)保、碳中和、碳達(dá)峰上升到全球主旋律背景下，塑料污染再次成為焦點(diǎn)問(wèn)題，受消息影響，A股開盤不久可降解塑料板塊持續(xù)拉升，天元股份（003003.SZ）漲停，丹化科技（600844.SH）、金發(fā)科技（600143.SH）、金丹科技（300829.SZ）、瑞豐高材（300243.SZ）、中糧科技（000930.SZ）等跟漲。

可降解塑料賽道千億市場(chǎng)可期

白色污染已經(jīng)成為當(dāng)今社會(huì)一個(gè)棘手問(wèn)題，近年國(guó)家也陸續(xù)頒發(fā)了相關(guān)禁塑政策，率先在部分地區(qū)、部分領(lǐng)域禁止、限制部分塑料制品的生產(chǎn)、銷售和使用。

在禁塑政策的推動(dòng)下，可降解塑料成為最佳替代品。顧名思義，可降解塑料可以降解成對(duì)環(huán)境無(wú)害物質(zhì)的塑料，按原料分類可分為生物基可降解塑料和石油基可降解材料，生物基可降解塑料有PLA、PHA和PBS等，石油基可降解材料有PBAT和PCL等。

目前市面上化石來(lái)源塑料占有率高達(dá)75%，而生物降解塑料僅占1%，滲透率仍有很大的提升空間。國(guó)海證券預(yù)測(cè)，到2025年，國(guó)內(nèi)可降解塑料的市場(chǎng)總需求可達(dá)到415.23萬(wàn)噸，是2018年需求量的9.23倍，以單價(jià)2萬(wàn)元/噸計(jì)算市場(chǎng)空間為830億元。

在這個(gè)冉冉升起的千億優(yōu)質(zhì)新興賽道，有超30家公司有在建或擬建的可降解塑料項(xiàng)目，規(guī)劃的新增產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸，布局企業(yè)有萬(wàn)華化學(xué)、恒力石化(600346.SH)、金發(fā)科技、金丹科技、瑞豐高材、彤程新材（603650.SH）、道恩股份(002838.SZ)等。

沿著可降解塑料不同的原材料路線，國(guó)內(nèi)企業(yè)各家優(yōu)勢(shì)也多有不同。

在PLA新型生物基材料領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模較大的是安徽豐原生物、河南龍都天仁、江蘇允友成生物、浙江海正、中糧科技等。

而在PBAT石油基生物降解膜路線上，生產(chǎn)規(guī)模較大的為藍(lán)山屯河、金發(fā)科技和珠海萬(wàn)通等。

PLA成亟待攻克領(lǐng)域

在可降解塑料眾多分類中，PLA和PBAT生產(chǎn)技術(shù)較成熟、產(chǎn)業(yè)化程度較高，占據(jù)市場(chǎng)發(fā)展主流。而兩者相較而言，生物基的PLA是以生物質(zhì)為原料生產(chǎn)的塑料，更能夠減少對(duì)石油等傳統(tǒng)能源的消耗。

PLA取自于玉米、小麥等可生植物資源，其廢棄后可完全分解為二氧化碳和水，有優(yōu)越的生物可降解性和生物相容性，在生物醫(yī)藥高分子、包裝和農(nóng)用地膜都有廣闊的應(yīng)用前景。

PLA產(chǎn)能主要集中于海外，全球可降解塑料企業(yè)中產(chǎn)能占比較大的企業(yè)主要包括美國(guó)Nature Works公司和科比恩與道達(dá)爾合資Corbion-Purac公司，分別擁有15萬(wàn)噸/年和7.5萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能。

近年來(lái)國(guó)內(nèi)企業(yè)也在加快布局，一些玉米深加工企業(yè)和生物化工企業(yè)已經(jīng)開始投資進(jìn)入PLA產(chǎn)業(yè)，目前浙江海正、安徽豐原、中糧科技、金丹科技等建有或擬建規(guī)模不等的聚乳酸生產(chǎn)線。

位于豫東的金丹科技是以研發(fā)、生產(chǎn)、銷售乳酸及其系列產(chǎn)品為主業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，公司乳酸系列產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于食品、飼料、生物降解材料、工業(yè)、醫(yī)藥等領(lǐng)域。

在生物降解材料領(lǐng)域，公司已經(jīng)擁有丙交酯等生產(chǎn)技術(shù)，構(gòu)筑了較高的技術(shù)壁壘。

為適應(yīng)市場(chǎng)需求，公司已規(guī)劃10萬(wàn)噸聚乳酸項(xiàng)目，擬于2021年下半年開工建設(shè)，預(yù)計(jì)建設(shè)周期18-24個(gè)月。此外，2021年年初公司還公告稱，擬在河南省鄲城縣建設(shè)年產(chǎn)6萬(wàn)噸生物降解聚酯及其制品項(xiàng)目，每年可生產(chǎn)PBAT6萬(wàn)噸，并與PLA、淀粉等材料共混可進(jìn)一步生產(chǎn)生物降解改性材料和生物降解制品。

中糧集團(tuán)旗下主要從事玉米精深加工的生物技術(shù)企業(yè)中糧科技也在積極布局PLA領(lǐng)域。目前公司已經(jīng)掌握淀粉、淀粉糖、乳酸、丙交酯以及聚乳酸一系列生產(chǎn)技術(shù)，并成功實(shí)現(xiàn)了PLA的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

中糧生物材料（榆樹）有限公司已于2021年12月成立，注冊(cè)資本金為1.5億元。新公司成立將加快推進(jìn)年產(chǎn)3萬(wàn)噸丙交酯項(xiàng)目建設(shè)，計(jì)劃于2022年春季開工建設(shè)，24個(gè)月建設(shè)期，2023年底投產(chǎn)。根據(jù)最新調(diào)研顯示，該項(xiàng)目今年最核心的工作是生產(chǎn)線核心裝備的選型、招標(biāo)、設(shè)備定制和采購(gòu)等。因?yàn)楸货ギa(chǎn)品對(duì)反應(yīng)流程的控制、極端工況的處理等要求都比較高，核心裝備要從國(guó)外進(jìn)口。

此外，公司還在探索PHA的生產(chǎn)工藝——一種由微生物合成的天然高分子基材料，目前正在吉林投資建設(shè)1000噸PHA項(xiàng)目。

PHA和PLA面臨的局面大同小異，受限于技術(shù)門檻，全球PHA的總產(chǎn)能也才幾萬(wàn)噸，價(jià)格昂貴，主要應(yīng)用場(chǎng)景還是集中在醫(yī)療或高附加值領(lǐng)域。

整體看，我國(guó)PLA產(chǎn)業(yè)仍處于起步階段，已建并投產(chǎn)的生產(chǎn)線并不多，且多數(shù)規(guī)模較小。造成這種原因的一大限制是制備PLA所使用的中間體丙交酯長(zhǎng)期依賴進(jìn)口，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)的聚乳酸產(chǎn)量不及需求，長(zhǎng)期依靠進(jìn)口局面。

板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊倭裂?/span>

2021年，在政策、需求推動(dòng)下，可降解塑料行業(yè)業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)不錯(cuò)，個(gè)別企業(yè)甚至利潤(rùn)暴增十幾倍。

具體來(lái)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，可降解塑料板塊27家企業(yè)中，有24家企業(yè)在2021年前三季度取得營(yíng)收同比正增長(zhǎng)，僅有奧園美谷（000615.SZ）、道恩股份（002838.SZ）、億帆醫(yī)藥(002019.SZ)營(yíng)收同比出現(xiàn)下滑。

而營(yíng)業(yè)收入增速亮眼的分別為萬(wàn)華化學(xué)(600309.SH)、美瑞新材（300848.SZ）、瑞豐高材(300243.SZ)、中化國(guó)際(600500.SH)、長(zhǎng)鴻高科(605008.SH)等。

歸母凈利潤(rùn)增速較為亮眼的則分別是中化國(guó)際、奧園美谷、萬(wàn)華化學(xué)、宇新股份（002986.SZ）、中糧科技、君正集團(tuán)(601216.SH)、瑞豐高材等。

行業(yè)板塊增速亮眼，可降解塑料還迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。隨著《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》中，對(duì)塑料污染全鏈條治理專項(xiàng)行動(dòng)循序開展，以及《生物降解塑料與制品降解性能及標(biāo)識(shí)要求》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)于2022年6月1日起正式實(shí)施，有望為行業(yè)企業(yè)再次打開增量空間。